Constance AssociésPure Global Equity
Éléphant le front contre un arbre au Botswana, photographie de Philippe Robert.

Méthode

Nous investissons dans des entreprises, pas dans des cours de Bourse.

  1. 01Anticiper
  2. 02Analyser
  3. 03Décider
  4. 04Gérer

Quatre piliers

Une méthode fondée sur les faits.

Nous cherchons à anticiper les transformations profondes de l’économie mondiale, à en identifier les points d’inflexion avant le consensus des marchés et à repérer les entreprises capables d’en bénéficier sur le long terme. Nous écoutons beaucoup, mais nous assumons toujours nos propres décisions.

  1. 01Anticiper

    Anticiper les transformations

    Nous analysons les évolutions géopolitiques, économiques, sociales, climatiques, réglementaires et technologiques… Nous évaluons leurs effets sur les industries, les infrastructures, les chaînes de valeur et les entreprises.

  2. 02Analyser

    Rechercher les opportunités de création de valeur

    Nous identifions les secteurs, les chaînes de valeur et les entreprises où les transformations anticipées ouvrent des opportunités de création de valeur de long terme. Nous évaluons ensuite si, pour chaque entreprise, ce potentiel est soutenu par la qualité de son équipe dirigeante, sa stratégie, sa capacité d’exécution et les moyens humains et financiers qu’elle mobilise.

  3. 03Décider

    Former notre propre jugement

    Nous rencontrons les dirigeants pour dialoguer, confronter notre analyse aux faits et comprendre chaque entreprise dans son écosystème : clients, fournisseurs, concurrents, nouveaux entrants, solutions de substitution et partenaires. Nous challengeons notamment les avantages compétitifs de long terme. Chaque échange nourrit également notre lecture transversale d’autres entreprises et filières.

  4. 04Gérer

    Construire les portefeuilles

    Chaque décision d’investissement met en regard la valorisation et le potentiel de création de valeur. Chaque portefeuille — fonds ou mandat de gestion — est construit selon son objectif et son univers d’investissement, en associant sélectivité et diversification entre secteurs, zones géographiques et cycles économiques, dans un cadre de risque défini.

Méthode

Une même discipline d’investissement

Constance applique une discipline d’investissement unique à l’ensemble de ses fonds et de ses portefeuilles gérés sous mandat : tous sont gérés selon exactement le même processus et avec la même exigence.

Une gestion cohérente du risque

Notre horizon d’investissement est de long terme, mais le risque est évalué et géré au quotidien. Une discipline commune encadre la liquidité, la diversification, ainsi que le nombre et le poids des positions. Celles-ci sont constituées progressivement et régulièrement réexaminées.

Les critères ESG font partie intégrante de notre méthode

Pour apprécier la qualité d’une entreprise, la solidité de son modèle et sa capacité à créer de la valeur sur le long terme, nous considérons l’ensemble des facteurs pertinents, notamment environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Les trois fonds de Constance — Constance Be World, Constance Be America et Constance Be Europe — relèvent de l’article 8 du règlement SFDR (voir la page ESG).

Agir en actionnaire

Notre mission ne s’arrête pas aux décisions d’investissement. Nous suivons les entreprises détenues en portefeuille, dialoguons avec leurs dirigeants et exerçons nos droits de vote sur les résolutions soumises aux actionnaires.

Constance Associés est signataire depuis 2023 des Principles for Responsible Investment (PRI), soutenus par les Nations Unies. Elle publie et actualise régulièrement ses politiques d’engagement actionnarial, de vote et d’intégration ESG, ainsi que les informations relatives à leur mise en œuvre.

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